Этано́л является депрессантом — психоактивным веществом, угнетающим центральную нервную систему человека.
Под наркотическим действием обозначается его способность вызывать кому, 
ступор, нечувствительность к боли, угнетение функций ЦНС, алкогольное возбуждение, привыкание, а также его наркозное действие. Под действием этанола происходит выделение эндорфинов в прилежащем ядре (Nucleus accumbens), у страдающих алкоголизмом также в орбитофронтальной коре (поле 10). Тем не менее с юридической точки зрения этиловый спирт наркотиком не признан, так как это вещество не включено в международный список контролируемых веществ конвенции ООН 1988 года.
Основной метаболит этанола ацетальдегид является токсичным, 
мутагенным и, возможно, 
канцерогенным веществом. Существуют 
доказательства канцерогенности ацетальдегида в экспериментах на животных; кроме того, 
ацетальдегид повреждает 
ДНК.
Этанол может наносить вред здоровью и при вдыхании паров при достаточно большой концентрации. В РФ установлена ПДК этого вещества: 1000 мг/м3 (среднесменная, за 8 часов) и 2000 мг/м3 (максимальная разовая). По 
классу опасности этиловый спирт отнесён к 4-ому классу опасности (малоопасное вещество).